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业绩存“水分”:与子公司资金往来一团迷雾 股价腰斩的朗新科技真没问题?

发布日期:2022-05-12 10:51    点击次数:191

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  原标题:业绩存“水分”,与子公司资金往来一团迷雾,股价腰斩的朗新科技真没问题?

  记者 | 胡振明

  4月29日收盘,朗新科技(300682.SZ)每股收于21.04元(+2.63%),和2021年12月17日最高股价42.40元/股相比,已经跌去50%,市值已经蒸发224亿元。

图片来源:东方财富图片来源:东方财富

  在这般股价背景之下,4月27日,朗新科技发布《关于回购公司股份方案的公告》(以下简称“回购方案”),计划再度回购股份。

  此前披露的2021年年报显示,公司净利润增速慢于应收款项、营业收入,经营净现金流远低于净利润,业绩“水分”多。此外,众多子公司存在的诸多问题,亦待进一步说明。对此,深交所向朗新科技先后发去两份《年报问询函》。

  再抛回购计划

  4月27日,朗新科技披露回购方案,拟使用不低于5,000万元(含)且不超过10,000万元(含)的自有资金,采用集中竞价交易的方式回购公司A股股票,回购价格不超过35元/股(含)。

  在回购价格的条件下,按5,000万元的回购金额下限测算,预计回购1,428,571股,占公司当前总股本的0.14%,按10,000万元的回购金额上限测算,预计回购2,857,142股,占公司当前总股本的0.27%。

  回购方案称,本次回购的股份将用于实施股权激励计划或员工持股计划;公司如未能在股份回购实施完成之后36个月内使用完毕已回购股份,尚未使用的已回购股份将予以注销。

  本次回购股份方案将在董事会审议通过之日起不超过3个月内实施。公司董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人及其一致行动人在回购期间无减持计划。

  2022年1月21日,朗新科技披露了《关于持股5%以上股东通过大宗交易减持股份的预披露公告》,公司持股5%以上股东Yue Qi Capital Limited (简称“YUE QI”)在董事会作出回购股份决议前6个月累计减持公司股份1,067万股,占公司目前总股本的1.02%。YUE QI上述减持股份行为均已按规定进行披露。除此之外,持股5%以上股东及其一致行动人在未来六个月暂无明确的减持计划。

  在此之前,在董事会作出回购股份决议前六个月内,公司副董事长张明平在2021年11月1日减持50.07万股。

图片来源:朗新科技公告图片来源:朗新科技公告

  回购方案显示, 物产中大长乐林场有限公司截至2022年3月31日,公司总资产为86.57亿元,归属于上市公司股东的净资产为64.42亿元,其中流动资产有60.54亿元。按此财务数据测算,若回购资金总额上限10,000万元全部使用完毕,则使用的回购资金总额占公司总资产、归属于上市公司股东的净资产及流动资产的比重分别为1.16%、1.55%、1.65%。

  去年朗新科技也进行了股份回购。2021年2月3日披露回购方案,拟使用不低于1亿元且不超过1.5亿元的资金回购股份,所回购的股份将用于实施股权激励计划或员工持股计划,最终回购了791万股,回购款共计1.07亿元以现金支付。根据《2021年年度权益分派实施公告》,目前公司回购专用证券账户还有791万股。

图片来源:朗新科技公告图片来源:朗新科技公告

  前次回购中,2021年2月3日披露了股份回购方案后,朗新科技股价2月4日触及低点12.11元/股,之后保持了10个月的上涨,最高涨到了2021年12月17日的42.40元/股。然而,现在股价比最高点已跌去一半。

  业绩暗藏“水分”

  年报显示,2021年朗新科技营业收入为46.39亿元,同比增长36.98%;归属于上市公司股东的净利润为8.47亿元,同比增长19.77%;扣非后的净利润为7.53亿元,增23.83%。净利润的增幅落后营业收入增幅逾10个百分点。

图片来源:朗新科技公告图片来源:朗新科技公告

  合并资产负债表显示,2021年年末的应收票据1.54亿元、应收账款20.71亿元,分别比上一年年末的应收票据0.94亿元、应收账款16.42亿元,增长了0.60亿元、4.29亿元,合计增长4.89亿元,增28.18%。同期净利润增幅也落后于应收票据与应收账款的增幅。

  另外,2021年度朗新科技的经营活动产生的现金流量净额为1.64亿元,和同期净利润8.42亿元相比,存在6.78亿元的差距。

图片来源:朗新科技公告图片来源:朗新科技公告

  对此,朗新科技认为存在重大差异的主要原因是,公司按完工百分比法确认收入,在此收入准则核算的原则下,本年应收应付变动额减少了现金流入87,529.06万元,此外长期资产折旧与摊销减少现金流出9,965.91万元,股权激励分摊数减少现金流出12,644.45万元。主要影响因素仍是应收款项、应付款项的变化。

  与子公司间问题多

  在披露回购方案同时,朗新科技还披露了其收到的深交所《年报问询函》,这已经是2021年年报发布之后收到的第二份问询函。先后两份《年报问询函》多处问及朗新科技的资金往来及其与下属各子公司之间的款项往来情况。

  根据朗新科技披露的2021年度《控股股东及其他关联方占用资金情况专项报告》(以下简称“《专项报告》”)显示,上市公司与控股子公司其他应收款往来资金余额在2021年期初为41,315.64万元,应收账款往来资金余额期初为937.11万元。

图片来源:朗新科技公告图片来源:朗新科技公告

  然而,2020年度的《专项报告》显示,2020年度及年末上市公司与子公司及其附属企业无资金往来,也没有期末占用资金余额。

图片来源:朗新科技公告图片来源:朗新科技公告

  那么,2021年期初余额从何而来?对此,《年报问询函》要求说明2020年、2021年《专项报告》相关数据前后矛盾的原因,《专项报告》有关子公司资金往来的信息披露是否真实、准确、完整。

  根据《专项报告》,2021年年末,朗新科技与控股子公司的其他应收款往来期末余额高达86,205.16万元。对此,朗新科解释称,这些其他应收款包括应收集团管理平台服务费合计约2,679.69万元,应收12家控股子公司募投项目资金拨付及经营资金支持款项约83,525.47万元。朗新科技表示,公司不存在非经营性资金占用情形,也不存在对外提供财务资助的情形。

  不过,根据公告,朗新科技对无锡智丰企业管理合伙企业(有限合伙)(简称“无锡智丰”)参股的六家子公司提供募投项目资金拨付及经营资金支持合计约52,037.22万元,占比超过六成。

图片来源:朗新科技公告图片来源:朗新科技公告

  公告显示,朗新数据科技有限公司、朗新智元科技有限公司、瀚云科技有限公司、朗新云商科技有限公司、涵谷科技有限公司、云筑智联科技有限公司由上市公司控股,无锡智丰是少数股东。无锡智丰的有限合伙人郑新标持有80%的份额(认缴出资422.8万元),同时是上市公司的实际控制人之一。

图片来源:天眼查图片来源:天眼查

  朗新科技认为,公司的全资子公司朗新投资管理有限公司是为无锡智丰的普通合伙人,根据合伙协议,无锡智丰不受郑新标控制,而受本公司全资子公司控制,是本公司合并范围内的子公司。值得注意的是,朗新投资管理有限公司仅持有无锡智丰20%的份额。

  3月25日,朗新科技披露《关于为子公司提供担保额度预计的公告》,称公司预计在2022年度为四家控股子公司新电途科技有限公司、朗新数据科技有限公司、瀚云科技有限公司、众畅科技有限公司提供最高不超过2.8亿元的担保额度。这四家子公司最近一期资产负债率分别为158.20%、132.24%、155.90%、101.39%。

图片来源:朗新科技公告图片来源:朗新科技公告

  四家控股子公司中的朗新数据科技有限公司、瀚云科技有限公司是无锡智丰参股公司,分别持有15%、10%的股权。但公告称,其他股东可能不按其持股比例提供相应担保。

  此外,郎新科技的子公司易视腾科技股份有限公司(简称“易视腾”)业绩承诺期为2018年至2021年,其业绩实现率分别为115.87%、103.28%、94%、97.34%,业绩承诺期净利润累计实现率100.75%,“擦边”过关。值得注意的是,承诺期内,易视腾归属于母公司所有者的税后非经常性损益分别为1,398.04万元、3,884.96万元、4,342.01万元、5,657.69万元,呈现明显的增长。

  易视腾的实际控制人之一徐长军也是中数寰宇科技(北京)有限公司(简称“中数寰宇”)的实际控制人,而中数寰宇持有未来电视有限公司(简称“未来电视”)19.90%的股份。易视腾和未来电视存在关联关系。未来电视是易视腾的主要客户。

  2018年至2021年,易视腾前两大客户中国移动通信集团公司和未来电视有限公司的销售额约占其年度总销售额的80%-98%左右,其中对未来电视的销售额分别为3.25亿元(19.63%)、3.26亿元(占比26.26%)、3.27亿元(占比29.44%)、3.68亿元(占25.88%)。各年度其余客户销售额占比较小。朗新科技认为,业绩承诺期前后易视腾主要客户未发生较大变化。

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责任编辑:张熠

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